Инвестиционные байки - разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях. А. Дамодаран.
• скачать
Акции с высокими дивидендами: действительно ли они лучше и надежнее, чем
облигации, или нет? Дешевые акции: дешевы не без причины? Надо ли
вкладывать деньги в качество? В импульсные движения рынка? Или во что-то
еще? Вы уже слышали об этих «беспроигрышных» сгратегиях. Все они
обещают дорогу к прибылям бет всякого риска но так ли это на самом деле?
Кроме того, существует возможность комбинировать лучшие элементы
различных инвестиционных стратегий, увеличивая доходность и снижая
риски.
В этой книге один из лучших исследователей в области инвестиций Асват
Дамодаран рассказывает о том, как это сделать. Здесь содержится
объективный анализ 13 наиболее популярных инвестиционных баск и
сложившихся представлений. Не доверяйте биржевым байкам: вашим
проводником должен стать трезвый и непредвзятый анализ.
Будучи инвестором, вы наверняка не раз слышали от брокеров, друзей и
аналитикой об акциях, которые, по их мнению, должны в скором будущем
принести захватывающие дух Прибыли. При зтом доводы о работоспособности
стратегий, на основании которых сделаны такие выводы, не только
убедительно и разумно звучат, но и подтверждаются доказательствами, в
некоторых случаях — анекдотическими, в других — статистическими. Тем не
менее, когда вы пробуете применить эти стратегии для ваших собственных
инвестиций, вы редко можете получить соответствующий положительный
результат. Это происходит слишком часто, увеличивая ваши убытки и
приводя вас к раскаянию и клятвенным обещаниям никогда больше не
действовать иод влиянием чужих советов. Но не менее часто вы быстро
забываете полученные горькие уроки и вновь повторяете все ту же ошибку,
становясь легкой добычей для следующей возбуждающей байки о какой-либо
беспроигрышной стратегии на рынке акций.
В настоящее время существуют сотни схем для победы на рынке, и все они
основаны па дюжине основных идей, описывающих ситуации, в которых
следует покупать или продавать акции. Эти извечные идеи со временем
видоизменяются, получают новые названия и выставляются на съедение
новому поколению инвесторов уже как совершенно новые. Чтобы привлечь
внимание торгующей публики и внушить ей твердое убеждение в своей
правильности, в этих биржевых историях обязательно должно быть что-то,
что обращается к основной тройке инстинктов инвестора и его человеческим
слабостям — жадности, страху и высокомерию. Эта книга является
исследованием подобных историй, их привлекательности и того, почему так
много инвесторов, поведшихся на биржевые байки, терпят убытки. Мы также
делаем попытку разобраться в том, каким образом каждую из этих истории
можно использовать себе во благо.
|